第208章 208. 期权产品
“一般来说只在购买期权时会考虑时间价值。当然我们现在讨论的是最基本的看涨期权,但市场里其实还有很多基于基本期权而衍生出的其他期权,比如障碍期权等等。”
“我明白了。也就是说,随着期权价格从每股马克涨到每股35马克,”董锵锵快速心算道,“这支看涨期权的价格翻了3倍多,每股获利马克,利润率%。”
“如果你手里有60马克,你可以买一股A股票,几周后,当它涨到85马克时,你会获利25马克,如果我们不考虑扣税的情况,你的毛利率将达到%。但如果你把60马克全部花掉,买下5股看涨期权,那么你的获利将是……”端木故意停顿了一下。
“马克乘以5就是119马克。”董锵锵倒吸一口凉气,“几乎翻了一倍。”
端木又呷了一口冰啤,笑呵呵地看着董锵锵:“这就是金融杠杆的魅力。”
“可你说的只是最理想的情况,不是吗?如果股票A的股价下跌了,难道杠杆不会放大你的损失吗?”
“假定几周后股票A的每股价格下降了20马克,变成每股40马克,实际股价低于了看涨期权的基础价格50马克,那么此时的看涨期权就没有了内在价值,期权的价格也变成了0。这时,你最初投入的、用于购买看涨期权的马克就全都赔光了,你的损失就达到了百分之百。50马克就相当于你手里期权的行权价格。至于你说的杠杆的放大效应,那应该属于金融期货,和期权产品还是有很大区别的。”
“那是不是可以认为,只要股价跌到期权的基础价格以下,期权价格就清零了?”